La decisión del Consejo Superior de Política Fiscal (Confis) de permitir que el Gobierno nacional active la “cláusula de escape” para suspender la regla fiscal ha generado todo tipo de reacciones entre los expertos económicos y gremios empresariales del país, quienes coinciden en que la medida pone en riesgo la economía colombiana.
Pese a las alertas por parte de varios sectores económicos por el impacto que esta decisión pueda tener en las finanzas del país, el Confis decidió levantar el techo del déficit por un periodo de tres años, lo que podría aumentar la deuda y el gasto público.
Cabe recordar que ante las consecuencias negativas que podría traer esta medida, el Comité Autónomo de la Regla Fiscal (Carf) se abstuvo de avalar esta decisión, lo que aumentó la preocupación entre los empresarios.
De acuerdo con el economista Joseph Daccarett, la regla fiscal es una disposición que se estableció en Colombia que le prohíbe al Gobierno de turno endeudarse más allá de un porcentaje del Producto Interno Bruto (PIB), que en el caso local está alrededor del 70 %.
Lo anterior, con el fin de mantener unas “finanzas sanas, evitar que el país se desborde en su gasto, que nuestra moneda no se debilite frente a otras monedas del mundo y que la economía colombiana se mantenga estable”, indicó Daccarett.
Es de anotar que es la segunda ocasión que se adopta esta medida desde su creación, puesto que la primera vez fue durante el gobierno de Iván Duque por la pandemia, y debe obedecer a eventos excepcionales como desastres naturales, atender una emergencia sanitaria o social e incluso en caso de conflictos internos de gran impacto.
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Sin embargo, el analista económico dijo que no entiende porque acudir nuevamente al rompimiento de la regla fiscal si el país no está atravesando ninguna tragedia ni situación que justifique semejante medida.
“Lo que estamos viendo es un gasto desbordado por parte del Gobierno. Para cubrirlo, han creado nuevos impuestos y aun así, no alcanza. El gasto sigue tan desbordado que ya llega un punto en que la única manera de cuadrar la caja es rompiendo la regla fiscal, es decir, eliminando el límite superior para seguir endeudándose sin restricción”.
Advirtió que romper la regla fiscal generará desconfianza en las finanzas, como la caída de los bonos en los mercados internacionales: “De hecho, tras conocerse la noticia, el dólar subió 70 pesos sin que ocurriera nada extraordinario, solo por el anuncio de mayor endeudamiento”.
Más consecuencias
Para el economista Daccarett, romper la regla fiscal podría impedir que se logre reducir la inflación al nivel que se busca.
Hay que recordar, señaló, que Colombia depende en buena medida de las importaciones: materias primas, bienes de capital y tecnología, entre otros. Y si el dólar se dispara, se encarecen esas importaciones y eso impacta los precios internos.
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“Llevamos tres meses sin poder bajar del 5 % la inflación, y con un dólar alto, como prevén que pueda llegar a 4.400, será muy difícil lograr esa meta”, afirmó.
Además, el Banco de la República va a tener dificultades para seguir bajando la tasa de interés. Ellos saben que un dólar alto en un país tan dependiente de las importaciones va a traer inflación, y una de las maneras de controlarla es encareciendo el crédito, por lo que es posible que las tasas de interés bajen mucho más lento o incluso se mantengan altas.
Marco Fiscal de Mediano Plazo
La próxima semana, Colombia debe presentar su Marco Fiscal de Mediano Plazo. Hay expectativa por lo que presentará el ministro de Hacienda y Crédito Público, Germán Ávila.
“Veremos qué presenta el ministro y hasta dónde más se van a endeudar. Porque de entrada ya rompieron la regla fiscal, y el déficit fiscal está en 7.4 %. Entonces, para cuadrar cuentas y no ser sancionados, la salida más fácil fue eliminar la regla, lo cual me parece absurdo”, expuso Daccarett.
Y señaló que ahora se depende del criterio con el cual se va a manejar esta libertad. “Si siguen gastando de forma desbordada, preparando la maquinaria electoral para 2026, la economía colombiana se verá muy golpeada”.
Otras voces
Para Jaime Alberto Cabal, presidente de Fenalco, la suspensión de la regla fiscal se traducirá en “un aumento desmedido” del gasto público y en un mayor desequilibrio de las finanzas del Estado.
“Sin el freno de mano que representa la regla fiscal para evitar el exceso del gasto público, el Gobierno tiene vía libre para gastar, y así aceitar la maquinaria, de cara a las elecciones del 2026”, afirmó.
La Asociación Nacional de Empresarios de Colombia (Andi) advirtió que esta decisión que obstaculizaría el acceso del país a líneas de créditos flexibles y, posiblemente, “perderíamos el grado de inversión que aún conservamos con Moody’s. Incluso correríamos el riesgo de recibir un menor puntaje por parte de otras calificadoras”.
Para el exministro de Hacienda Mauricio Cárdenas, con la decisión del Gobierno de liberar el control al gasto público es “para gastar de manera desbordada con el propósito de influir en las elecciones del año entrante”.
Y aseguró que con esta medida está dejando al país sobreendeudado: “Esas deudas las pagaremos todos nosotros en el país”.
